En la sección de
ejemplos de mi página Web hay uno llamado "Crear imágenes y moverlas con el ratón"; Creo que es algo parecido a lo que necesitas, salvo que está con TImages en lugar de con TShapes, pero creo que con pocos cambios te puede servir.
Bájatelo y revisa el código fuente a ver si te sirve y te da alguna idea.