Hay veces que hablo de más. Un poco mas arriba te dije que la única forma de hacer lo que tu querías era creando un driver, y eso es verdad si se quiere emular el comportamiento de un disco o un cdrom. Pero leyendo un poquito por ahí me he enterado de que existe una forma mas sencilla crear un directorio virtual, y es creando una "Shell Namespace Extensions", como hacen programas como GMail Drive. Estas creo que si se pueden crear desde delphi sin problemas, pero como ya dije esto es algo nuevo para mi así que sera mejor que leas la información tu mismo.
http://msdn.microsoft.com/library/de.../nse_works.asp