Hola,
Cuando se te presenten errores es bien que los refieras por aquí porque ayudará a quien quiera ayudarte. En todo caso, volvemos a lo mismo, seguro que hay varias formas de lograr lo mismo, pero, esta puede ser una como la que estés buscando... más o menos:
Código:
void Button1Click(object sender, System.EventArgs e){
label1.ForeColor = ColorTranslator.FromHtml("#FF0000");
}