Rabata, Imagina que pones una foto en tiempo de diseño en el Timage, y cuando llevas el ejecutable al Cliente, ¡¡ leñes !!, la foto1.bmp no se encuentra en aquel ordenador ...
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Como bien dice
epuigdef la imagen se incrusta en el archivo .dfm de delphi, y al crear el ejecutable se incrusta en él.
Si necesitas dar la posiblidad de cargar una imagen que el usuario quiera, entonces mira los métodos del Timage LoadFromFile y/o SaveTofile, que efectivamente cargan una imagen desde la ruta que se le diga.
Para que el usuario pueda elegir la carpeta y navegue por su PC buscando las fotos, necesitarás el componente OpenDialogPicture de la pestaña Dialogs de delphi.
Si necesitas mas info, busca por esos terminos en el foro, ya se ha hablado de ello.
saludos