[__cadetill]

Hombre, se supone que creas el objeto asignandoselo a una variable de ese tipo para, como minimo, poder liberarlo despues, no? Pues solo tienes que acceder a esa variable

 
var MyVar : TImage;
.....

procedure TMyForm.Button1Click(Sender : TObject);
begin
   MyVar := TImage.Create(Self);
   MyVar.Parent := Panel1;
.....
end;

procedure TMyForm.Button2Click(Sender : TObject);
begin
   MyVar.Image := .....
end;

procedure TMyForm.Form1Close(Sender : TObject);
begin
   MyVar.Free;
end;

Espero te sirva