Se puede usar un componente tipo DBIMAGE, pero se obtiene un mensaje de error si tratas de abrir o pegar una imagen en formato JPG. Encontré el componente EDBImage que lo reemplaza y soporta imagenes JPG (además de los BMP) en forma transparente, con la ventaja que en los primeros se puede ajustar el porcentaje de compresión.
La dirección para decargar el componente EDBIMAGE:
http://delphi.about.com/library/bluc/vcl/edbimage.zip
Vale la pena.
Saludos !