Pues si.
Pero tengo algo mejor, un wrapper de las clases de System.Security que vienen como anillo al dedo para tu caso. Enlace:
http://www.codeproject.com/csharp/XCrypt.asp
Una clase que te permite utilizar cualquiera de varios algoritmos (Rijndael, DES, 3DES, MD5 etc etc etc) y con dos simples metodos de encriptar y desencriptar, tienes todo corriendo sin problemas.