Prueba con esto que exponen aqui:
http://www.delphi3000.com/articles/article_3806.asp?SK=
Yo Estoy trabajando en lo mismo, crear thumbnails, pero de documentos...
Lo malo es que depende del Shell Windows y de los programas instalados.
Por ejemplo: si tienes un PDF y el Acrobat Reader, te devuelve una imagen. De lo contrario solo el ícono.