Yo tengo poca idea sobre como funciona exactamente el clipboard, pero si no me alejo de lo que pienso que es; si clipboard se almacena en una zona de memoria hay en ensamblador una cosa llamada detect when read this adress, que si se lee en la zona de memoria del clipboard salta una funcion (o procedimiento). Exactamente no sé como funciona, pero un programa potentiiiiiiiiisimo y compilado en delphi es Cheat Engine, que lee zonas de memoria y las compara AL TIEMPO DE EJECCUCIÓN PUDIENDO EDITAR LINEAS DE ENSAMBLADOR y muchas cosas más. Yo intenté usar cheat engine de ejemplo, pero mi nivel está algo estancado y sigo sin poder leer zonas de memoria, así que si me he equivocado espero aprender de un error.
PD:
www.CheatEngine.Org (está en inglés, es gratis y el source también)