Hola
no hagas caso del null simplemente lo que hace el exists es que se updatee siempre que la subconsulta devuelva uno o varios registros o sea que sea cierta.
El
Código SQL
[-]
UPDATE CLIENTES cl SET cl.CAMPO = 'S'WHERE exists(select null from repartidores r where cl.COD = r.COD)
El update creo que esta bien a no ser que no te haya entendido bien
Saludos