[sanxpue]

Holas lo que pasa es que en tu codigo

  valores := valores + listbox1.items[i]; //armo la cadena con los 
  if i < 100 then valores := valores + ','; //valores

showmessage(format(palabra,[valores]));

Estas regresando en valores un String
y que te pide es un array de const

que no es lo mismo

'A','B','C',....'X' a 'A,B,C,D....,X'

hagamos una funcion que se llame

Function RegCadena(Palabra,Clave : String); String;
Var
  I : Integer;
  Ctemp : String;
Begin
  Result := '';
  While Pos('%s',Palabra) <> 0 Do
  Begin
     I := Pos('%s',Palabra);
     Delete(Palabra,I,2);
     CTem := Copy(Valores,1,Pos(',',Valores)-1);
     Delete(Valores,1,Pos(',',Valores));
     Insert(Ctem,Palabra,I);
  End;
  Result := Palabra;
End;

Ahora en tu codigo quedaria asi

var
  palabra : string;
  valores : String;
  i : integer;
begin
  //aqui te recomiendo que uses el listbox1.items.Count-1
  // por que sabras cuantos Items tiene tu listbox
  //por que si usas 100 puede ser que listbox1.items[100] no exista y te marque error
  for i := 0 to listbox1.items.Count-1 do 
  Begin
    palabra := palabra + '%s'; //agrego los %s para sustituir
    valores  := Valores + listbox1.items[i]+','; //armo la cadena con los
   End;
   showmessage(RegLaCadena(palabra,Valores));
  //format(palabra,[Valores])
end;

esperando que sea de tu utilidad
Saludos desde Puebla MExico
asanxt@hotmail.com