Estos dos links, muestran como averiguar el estado de la impresora:
http://www.experts-exchange.com/Prog..._20147343.html
http://www.experts-exchange.com/Prog..._20118086.html
(Ten en cuenta que el del TPrinterStatus, no creo que funcione en plataformas NT, porque trabajan en forma directa con el puerto)
Saludos!